关税对美影响日广!褐皮书提到"趋缓"的次数明显增加

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2018-12-06 21:33:00

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中美爆发贸易战、互相课征关税,不但拖累亚洲制造业,对美国经济的影响也逐渐显现。

  中美爆发贸易战、互相课征关税,不但拖累亚洲制造业,对美国经济的影响也逐渐显现。美联储 (Fed)周三(12月5日)发布的褐皮书(Beige Book)显示,因关税而带动的物价上扬现象,对经济的影响层面愈来愈广泛。不只如此,Fed在报告中提到经济趋缓的次数,也明显高于前两个月。

  Fed 5日发表褐皮书指出,从10月中旬自11月底为止,Fed的12个辖区中,多数经济皆呈现缓慢或温和扩张,但达拉斯、费城成长却有趋缓迹象。消费者支出持稳,非汽车零售销售的成长虽然略显疲弱,但汽车买气却普遍改善、尤其是二手车。

中美贸易战

  关税仍是制造商主要担忧的问题。另外,农业市况、农场营收表现杂陈,部分辖区回报,雨水过多、再加上关税压抑了需求,对农业产生冲击。虽然多数辖区直指企业仍旧有信心,但部分辖区的乐观氛围有减退迹象,主因关税问题、利率上扬、就业市场吃紧,增加了不确定性。

  褐皮书并显示,整体来看,多数辖区的物价仅微幅上扬,但部分辖区直指物价已在温和上升中。几乎所有辖区都回报,输入成本的增加速度,比产品最终定价还快。因关税而导致成本增加的现象,影响范围逐渐扩大,从制造业到承包商、零售商及餐馆业者,都回报了类似情形。

  另外,各个辖区的大豆价格普遍下滑,房价仍持续走高,数个辖区则直指原油与燃料价格下滑、但运费成本却增加。

  在薪资通膨方面,褐皮书指出,薪资成长速度靠近微幅至温和的上缘,除了工资上扬外,多数辖区也提到,不少企业提供了包括健保、利润分成、红利、有薪假等非薪资福利。

  据统计,3月褐皮书提到关税的次数是零,4月跳增至36次,5、6月虽缩减至22次、31次,9、10月又增加至41次、51次,但12月的次数再次下滑至39次。

  不过,令人忧心的是,Fed在褐皮书中提到趋缓的次数却日益增加。根据统计,12月褐皮书中,趋缓和类似字词的出现次数多达43次,明显高于10月的37次和9月的25次。

  美国经济目前的成长率高于过去趋势,如今速率放缓、虽也早在Fed意料之中,但分析人士直指,这份褐皮书报告,清楚预告景气循环将在明(2019)年来到末阶段,在这样的时期,风险调整后的报酬率普遍较低,市场波动则会增加。

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